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| 大盘还需震荡整固42813 |
| 国盛证券 程荣庆 2008年10月10日 |
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在市场的苦盼中，周三晚间终于传来了利好消息，央行前所未有地出台了两降一免三大利好，因此，周四大盘双双跳空高开，可惜的是欧美股市在全球六大央行集体降息后仍继续下跌阴影太大，面对利好市场还是不为所动，周四两市大盘高开后就迅速下探，这次双降受益较大的房地产板块是带头大幅回调，拖累股指很快转绿，幸好金融等其他权重板块走势尚可，使得之后沪指基本围绕2100点窄幅震荡，最后两市还是收出阴线，量能继续萎缩。市场低迷的局面并没有因为利好而改变。不过大盘已连续两天振幅收窄，市场已露出企稳的迹象，如果后续有更为强劲的措施出台，市场还有反弹希望的。
央行这次异乎寻常地同时出台三项举措，力度不可谓不大，这次还有欧美六大央行降息呼应，而这次不论是政策力度还是大盘所处的位置，市场都理应出现更大力度的反弹，出乎意料的是，市场仅仅是略微高开表示一下就没有更多的表现了，市场表现的是如此疲弱，说明投资者对后市还是没有信心，而目前信心缺失的主因就是担心这次席卷全球的金融危机何时能化解。虽然我国目前的金融体系和宏观经济不会因这次危机而陷入泥潭，但在全球经济一体化的今天，如果危机一旦扩大，很可能会导致世界经济的衰退或萧条，我国经济也不可避免受到拖累，可能会使得我国经济增速放缓，上市公司业绩滑坡，导致市场对后市看淡而加重观望等待的情结，使得市场继续陷入低迷的境地。也正因为这点，即使有重磅利好出台，市场信心还是难以提振。
从周四市场表现看，沪指虽然没有创出新低，但成指却再度创出新低，由于金融个股和石化双雄表现相对强势，沪指才没有创出新低。但从盘面看周四相对强势的权重股，后市要保持持续强势的还比较难，一旦周五权重股走弱，沪指则有可能创出新低。同时周四两市量能继续萎缩，说明市场观望气氛依然很浓，虽说量能萎缩可认为是市场抛压不大，但目前看其本质还是市场信心缺乏，承接力量严重不足，并且在多重利好下，市场承接依然不行，可见市场信心是多么匮乏，大盘后市就依然堪忧。
不过，管理层周三一次就推出三大利好，表明其维护市场稳定的决心还是非常坚决的，在周四市场依然不为利好所动之后，不排除管理层后续还会出台更为有力的救市措施。从管理层周三的举动看，也可能预示我国降息周期已经来临,这可能会强化市场各方对从紧货币政策松动的预期。当然在外围股市连续大跌、金融危机还没有化解迹象的背景下，仅仅靠预期还是不能使大盘走稳走强的，市场要走强还得要宏观经济和外围市场的配合。在国内外许多因素仍不明朗下，股指重心可能还会继续下移。
但是这不能说后市大盘一点希望都没有，对目前市场影响明显的外围市场虽还在下跌，但相对于前期其下跌速率已有减缓，暴跌之后的反弹随时可能产生，一旦外围市场有所企稳，A股市场出现反弹的概率也会随之增加。同时，十七届三中全会周四已经召开，市场期待的利好也有可能再次出台。从中长期看中国经济依然向好，我国是能够抵御住这场金融危机的，短线大盘经过反复整固后，政策对市场的累积作用有望显现，因此，对后市也不应过分悲观，何况A股目前的抗跌性已有所增强，市场反弹可能在不经意中出现。目前投资者要做的就是耐心观望等待。 |
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